20 de agosto de 2024
ECONOMÍA
Vencimientos: Caputo deberá pagar USD 61.600 millones de deuda que contrajo Caputo
En medio de una profunda crisis económica, hasta fines de 2027 el Gobierno deberá seguir afrontando fuertes vencimientos. La gran mayoría fue contraída en las dos gestiones de Caputo, con Cambiemos y LLA. El 38% responde a bonos privados, el 21% al FMI y el 12% a bopreales.
Hasta el final de sus cuatro años de gestión, el Gobierno deberá enfrentar vencimientos de deuda en dólares por USD 61.600 millones. El panorama luce complejo visto desde una actualidad con reservas netas negativas de al menos USD 5.000 millones según las estimaciones de las consultoras. Si bien en el corto plazo resulta desafiante el acumulado de obligaciones abultadas entre septiembre y enero por un total de USD7.400 millones (USD 9.700 M si se suma el Bopreal), la agenda de pagos seguirá firme y casi el 60% del total corresponde a deuda tomada durante la anterior gestión del ministro de Economía, Luis Caputo. Esa cuenta llega a casi 72% si se le suman los recientes bopreales.
En lo que queda del 2024 restan por pagar un total de USD 4.600 millones, sumando las obligaciones con bonistas privados, con organismos internacionales y los bopreales. Pero la cuenta no termina ahí para el actual Gobierno, más allá de que en enero enfrentará pagos por USD 4.800 millones, tal como estimó la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC).
En la totalidad del 2025 los vencimientos ascenderán hasta los USD 18.000 millones. Al igual que en todos los años recientes y por venir, el grueso de los vencimientos ocurrirá en enero y julio, tal como ocurrió en 2024, en un asunto que incluso determinó el primer déficit financiero de la actual gestión. En esos dos meses, el presidente Javier Milei deberá afrontar las obligaciones de los bonos privados.
Ese ítem, el de la deuda contraída con el sector privado durante el boom financiero del Gobierno de Cambiemos entre 2016 y 2017, y luego renegociada durante el primer año de la gestión del exministro de Economía, Martín Guzmán, es la principal explicación del grueso de los vencimientos para los próximos tres años y medio, hasta las próximas elecciones presidenciales. Tal como detalló Vitelli, en ese período, del total de USD 61.600 millones a pagar, el 38% corresponde a bonos soberanos, por un total de USD23.500 millones.
El segundo ítem en relevancia es el de los pagos al FMI, en devolución del préstamo que inicialmente había pedido el Gobierno de Cambiemos hacia 2018, cuando se había agotado el acceso al crédito con privados, bajo la gestión Caputo, y que luego fue renegociado también por Guzmán. En lo que queda del 2024 los pagos al Fondo solo suman unos USD 772 millones, tal como detalló la OPC, pero hacia adelante continuarán generando impacto sobre las reservas. Hasta fines del 2027 representará un total de USD 12.700 millones, es decir el 20,5% del total de la deuda a vencer.
Los bopreales, emitidos por la actual gestión de Caputo para solucionar el conflicto con los importadores por la deuda comercial contraída ante la falta de acceso a divisas, se llevan el tercer puesto de relevancia: totalizan USD 7.400 millones y representan el 12% del total.
Las cuentas siguen hacia 2026, cuando los pagos deberán llegar a un total de USD 18.700 millones. Y llegarán a su punto más álgido hacia 2027, cuando se deberán afrontar vencimientos por USD 20.300 millones.